香港不是突然富了。过去三个财政年度，赤字写得清清楚楚。2022/23年度赤字1223亿港元，2023/24年度约1002亿港元，2024/25年度仍有481亿港元。土地收入下滑，印花税萎缩，经常开支却年年攀升。这不是周期波动，而是结构问题。储备在缩，缺口在扩。
nnnn然后奇迹出现。帐面转为盈余。方法简单，把发债所得列为收入。借来的钱，算作赚来的钱。赤字于是消失。财政忽然健康。若经济学可以如此灵活，确实值得喝采。
nnnn赤字的定义本来极为朴素。支出大于收入，差额就是赤字。差多少，就要借多少。借款只是填补缺口的工具。如今逻辑被翻转。因为有赤字所以借钱，现在变成因为借了钱所以没有赤字。这不是财政改善，是语言重写。用借款去否定借款的必要，这种论证圆得漂亮，也空得彻底。
nnnn支持者或会说，发债是正常融资，何必拘泥分类。问题不在发债，而在诚实。融资是提前动用未来资源，收入是当期创造资源。两者若混为一谈，赤字便成了装饰词。今日多借，今日多盈。借得愈多，帐面愈好看。这样的逻辑，不仅安全，还很进取。
nnnn看英国更清楚。2025/26财政年度，英国公共部门净借款约1400亿英镑，其中日常预算赤字约949亿英镑，占GDP约4.6%。这代表支出远高于税收，需要市场融资补洞。若英国采用同一原则，把这1400亿英镑借款当成收入，那么年度赤字即刻接近零。财政纪律不必改革，经济结构不必调整，只需改写分类。赤字不再存在，只存在定义问题。
nnnn这种方法的高明之处，在于它自我封闭。赤字等于需要借钱，借钱等于增加收入，收入增加等于没有赤字。逻辑循环得天衣无缝。外行人看数字，内行人看定义。定义一改，现实就顺从。
nnnn若此原则推而广之，全球多数长期赤字国家都可一夕翻身。美国、日本、英国，不必再为赤字辩论。借多少，盈余多少。财政困局迎刃而解。这确实是突破。它没有提高生产力，没有减少开支，却成功消灭赤字。经济学家研究数十年，未必想得到这么直接。
nnnn因此，若诺贝尔经济学奖奖励创新思维，陈茂波应榜上有名。他示范了一条捷径。只要把借来的钱当成赚来的钱，财政赤字便成历史。至于债务是否仍在，利息是否累积，偿还是否迟早要来，那些都是明天的问题。今天，帐面已经胜利。
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